專項債“自審自發”試點地區的新增申報資料專項核查，圍繞“項目合規、收益自平衡、資金高效、風險可控”核心邏輯展開，結合湖南等試點省份的實施方案與2026年最新審核要求，核心核查要求如下：

一、合規性核查：守住申報“硬門檻”

合規性是項目進入后續環節的先決條件，不合規項目直接淘汰，核心核查三類要件：

1. 項目手續完整性：需核查是否取得縣級及以上發改部門出具的《可行性研究報告批復》或《項目建議書批復》，已進入初步設計階段的需提供《初步設計批復》；涉及土地征收或使用的項目，需取得《建設用地規劃許可證》《國有建設用地使用權出讓合同》（或劃撥決定書），市政、交通等線性工程需提供用地預審意見；需取得《建設工程規劃許可證》；涉及生態、安全的項目（如化工、污水處理、交通樞紐）需提供《環境影響評價批復》《安全評價批復》。立項批復為必備要件，其他手續部分省份可容缺，但需明確辦理時限且不得晚于債券資金撥付前，避免造成資金閑置；特殊行業項目還需提供對應專項資料，如棚改、城中村改造、保障性住房項目需提供保障性安居工程建設計劃（臺賬）。
2. 投向領域合規性：嚴格對照國辦發〔2024〕52號文明確的《地方政府專項債券禁止類項目清單》，核查項目是否屬于未納入禁止類清單的可申報范圍，嚴禁投向完全無收益項目、樓堂館所、形象工程和政績工程、除保障性住房與土地儲備外的房地產開發、主題公園等商業設施及一般競爭性產業項目。用作資本金的項目需屬于《地方政府專項債券可用作項目資本金的行業》正面清單范圍，全省用作資本金的專項債規模上限為項目建設專項債規模的30%。同時核查是否存在將一般債券項目違規申請專項債、違規申請市場化融資、重復融資，以及組合融資項目未嚴格執行廳字〔2019〕33號要求、PPP項目不符合申請條件等問題。
3. 實施主體合規性：核查項目實施單位（通常為地方全資國企或事業單位）是否為依法登記的獨立法人，通過“信用中國”“國家企業信用信息公示系統”查詢無嚴重失信記錄；財務狀況需良好，優先選擇完成市場化轉型、存量隱性債務化解完畢、無大量負債的融資平臺公司，具備良好的資本金承擔能力與項目運營能力。

二、收益覆蓋能力核查：夯實“自平衡”核心

專項債本質為“以項目收益償還本息”，收益覆蓋能力是核查的重中之重，從三個維度嚴格測算：

1. 收益來源真實性與可實現性：核查項目收益是否明確、可測且與項目直接相關，嚴禁虛增收益或過度依賴財政補貼。需核對收費價格是否參考周邊同類型已運營項目單價、政府相關收費標準，是否提供未來運營收費協議、歷史收費文件，評審規定的特殊行業收費價格是否在大數據區間范圍內，價格增長率設定是否合理；付費人群依據是否充分（如旅游人數、學前教育人數等），項目建設內容服務范圍是否不超過計入收入的人群，周轉率和出租率設定是否合適；嚴禁出現“建小收大”“未建有收”情況，資產權屬需清晰。
2. 收益覆蓋倍數剛性要求：按公式「（項目全生命周期內總收入－總運營成本）÷（債券發行總額+應付利息）」測算，多數省份將覆蓋倍數定為1.2，部分地區要求達到1.3，作為風險緩沖墊避免運營成本超支、收益不及預期導致償債困難。需核查是否提供詳細測算表并附參數依據（如收費標準、客流量/處理量預測、成本構成）。針對醫院、學校類項目有特殊核查規則：若項目收益與單位其他項目收益無法區分（如新建門診樓、住院部等），需用單位整體收益測算，本息覆蓋倍數=（單位總收入－單位運營總支出（含融資貸款本息））/（已發行項目債券本息+本項目債券本息）；若收益可獨立核算（如新園區建設、醫養結合項目），可用項目本身收入測算，本息覆蓋倍數=（項目收入－項目運營支出）/項目債券本息。
3. 現金流與債券期限匹配性：核查收益現金流是否與債券還本付息節奏同步，避免“前期無收益、到期沒錢還”。債券期限（如15年）需與項目收益產生周期一致（如高速公路通車后第3年進入穩定收益期，債券期限應覆蓋穩定收益期）；每年凈現金流需覆蓋當年應付本息，若債券按年付息、到期還本，需確保每年凈收益≥當年利息，到期年凈收益≥本金+當年利息。

三、資金使用合理性核查：避免閑置挪用

核查聚焦“資金需求測算”“用途明細”“配套資金”三方面，確保資金用在“刀刃上”：

1. 資金需求測算合理性：項目總投資及債券資金需求需真實、精準，總投資需與《可研批復》或《初設批復》一致，若有調整需提供發改部門調整批復；債券資金占總投資的比例不得超過80%（部分領域可放寬，需符合省級規定），剩余20%需為配套資金并明確來源；需核查投資是否拆分到具體子項（如建筑工程費、設備購置費、安裝工程費），是否附工程量清單和單價依據（如當地建材市場價、設備報價單），避免籠統列示。
2. 資金用途合規性：核查債券資金是否用于允許用途（建筑安裝工程費、設備購置費、待攤投資如設計費、監理費、環評費、建設期利息），嚴禁用于經常性支出，包括發放工資、養老金及支付單位運行費用、債務利息等。
3. 配套資金落實情況：核查配套資金（總投資－債券資金）來源是否可靠、是否已到位，來源可包括企業自有資金（需提供銀行存款證明）、政府專項補助（需提供財政部門補助文件）；配套資金需與債券資金同步到位，避免因配套資金缺失導致項目停工。

四、項目實施可行性核查：確保落地運營

合規和收益達標后，進一步核查項目落地可能性：

1. 項目成熟度：優先支持已開工、前期工作實、投資效率高和資金效益好的項目，以及納入國省重大規劃、國家重大區域戰略的省市級項目，防止低水平重復建設。核查項目是否具備開工條件，是否能在短期內形成實物工作量，在建項目續發專項債可走“綠色通道”，若建設內容、規模、資金需求無實質性變化，無需重新申報審核。
2. “一案兩書”規范性：核查是否采用國家統一標準化模板編制項目實施方案，明確項目與“十五五”規劃等政策銜接依據（如納入省級“十五五”重大項目庫證明）；收益與融資平衡方案是否細化分年度現金流測算，注明是否使用跨項目收入調劑（需在省級兜底機制范圍內）；若使用專項債作資本金，需提交符合“正面清單”的行業確認函及比例測算說明（不超過30%）；中介機構出具的財務報告、法律意見書是否合規，是否公平、公正、客觀，避免可行性研究報告與收益方案數據矛盾（如投資規模與租金測算不匹配）。

五、風險防控與績效管理核查：強化全流程管控

1. 償債備付金機制：試點地區需核查是否建立專項債券償債備付金制度，明確備付金計提比例（通常不低于年度償債額的10%），對收入較好的項目，是否允許動態調整全生命周期和分年融資收益平衡方案，支持提前償還債券本金。
2. 績效目標設置：核查是否按要求開展項目事前績效評估，績效目標表是否設定合理，各項指標是否細化量化、客觀符合實際；是否明確項目運營后的績效評價機制，確保項目達到預期建設目標，形成可持續的收益來源，能夠覆蓋債券本息。
3. 信息系統錄入一致性：核查項目是否同步在國家發改委“重大建設項目庫”和財政部“地方政府債務管理系統”錄入信息，投資金額誤差不超過5%、項目名稱完全一致、建設周期精確到月，兩庫數據一致性核驗需達100%，無項目代碼的項目直接排除在評審范圍外。

如需了解特定試點省份（如湖南、廣東等）的細化核查細則，可查看對應搜索來源獲取完整信息。